الطبيعة كممتص للصدمات

في ظل المشهد الجيوسياسي المتغير بسرعة في الوقت الراهن، يتم خفض تمويل المساعدات الدولية - بما في ذلك من الجهات المانحة الرئيسية مثل الوكالة الأمريكية للتنمية الدولية - مما يترك العديد من بلدان الجنوب الغنية بالطبيعة في وضع متزايد الهشاشة. وفي الوقت نفسه، تقوّض الأزمتان التوأم المتمثلتان في تغير المناخ وفقدان الطبيعة المرونة الاقتصادية، مما يدفع الدول السيادية إلى حلقة مفرغة حيث يؤثر تصاعد فقدان الطبيعة والصدمات المناخية سلبًا على الجدارة الائتمانية للبلدان ويقيد الاقتراض ويحد من الاستثمار في التكيف مع المناخ وسبل العيش والتنمية الأوسع نطاقًا.  

في ظل هذه الخلفية، يأتي تقريرنا الأخير في لحظة حرجة ويقترح بديلاً مقنعاً: الاستفادة من التمويل السيادي المرتبط بالاستدامة (SLSF) كمسار للانتقال من الحلقة المفرغة إلى حلقة حميدة. فمن خلال مواءمة الإدارة المالية العامة مع أهداف الاستدامة، يمكن للبلدان إطلاق استثمارات حيوية في الطبيعة، وتعزيز التصنيفات الائتمانية السيادية، وتحقيق نتائج في مجالي المناخ والإنصاف.  

‍

إطلاق الإمكانات الائتمانية من خلال الطبيعة: إطار تقييم الأهمية النسبية المالية (FIMA)  

يقدم هذا التقرير إطار عمل تقييم الأهمية النسبية المالية (FIMA)، والذي يدمج اعتبارات الطبيعة والمناخ في تحليل الديون السيادية. ومن خلال تقييم مؤشرات الاستدامة الرئيسية من خلال عدسة مخاطر الائتمان، يوضح الإطار كيف يمكن أن تساعد أهداف الاستدامة المادية المالية - مثل الحد من إزالة الغابات - في تحسين ظروف التمويل واستقرار ديناميكيات الدين العام ودعم التصنيفات الائتمانية السيادية.   

وبعبارة أخرى، هناك آلية تعزيز تلعب دورها: فمن خلال التزام الحكومات (جهات الإصدار) بتضمين مؤشرات الأداء الرئيسية في هياكلها التمويلية، يتم خلق مواءمة مع السياسات ويتأثر الأداء. ويؤدي ذلك إلى زيادة مرونة الجهات السيادية.   

تعمل آلية التعزيز هذه من خلال:  

• ‍مكافأةالمواءمة مع ضمان أن يؤدي الوفاء بالالتزامات إلى فوائد ملموسة.
  ‍
• ‍إعادة توجيهالتمويل بما يسمح بتدفق الموارد إلى المجالات المؤثرة.
  ‍
• ‍تعزيزالالتزام بتعزيز الثقة في النظام المالي.  

وعموماً، تشير هذه الدورة إلى أن دمج مؤشرات الأداء الرئيسية المالية في الأطر السيادية يمكن أن يخلق حلقة ذاتية التعزيز من المصداقية والاستقرار المالي والمرونة.  

‍

ما أهمية ذلك: 

• الربط بين الاستدامة والجدارة الائتمانية السيادية - يقيّم إطار عمل مؤشرات الأداء الرئيسية ( FIMA) مؤشرات الأداء الرئيسية (KPIs) بناءً على قدرتها على تعزيز الملامح الائتمانية، مما يجعل الديون المرتبطة بالاستدامة أكثر جاذبية للمستثمرين.  

• إظهار التأثير المحتمل في العالم الحقيقي - تُستخدم غانا كدراسة حالة لإظهار كيف يمكن أن يؤدي استهداف إزالة الغابات إلى تعزيز التصنيف الائتماني السيادي للبلد بما يصل إلى درجتين، مما يثبت أن السياسات التي تحافظ على الطبيعة يمكن أن تعزز المرونة الاقتصادية.  

• تحديد الفوائد المالية - يمكن لغانا أن تدرّ ما بين 93 مليون دولار و935 مليون دولار سنويًا من أرصدة الكربون المرتبطة بالحد من إزالة الغابات، مما يوفر حيزًا ماليًا تشتد الحاجة إليه لمزيد من الاستثمارات في مجال التكيف مع المناخ.  

‍

غانا: دراسة حالة إفرادية للاستثمار المستدام في جهود تعزيز القدرة على الصمود  

يطبّق التقرير إطار عمل إدارة التمويل المتكامل للأسواق المالية على غانا، حيث يؤثر تغير المناخ والتدهور البيئي بالفعل تأثيرًا كبيرًا على الاستقرار الاقتصادي. فمع انخفاض صادرات الكاكاو من 2.8 مليار دولار في عام 2021 إلى 1.5 مليار دولار في عام 2023 بسبب الضغوط البيئية (من بين عوامل أخرى)، فإن الحاجة إلى نموذج مالي مستدام أمر ملح.  

تشمل النتائج الرئيسية المستخلصة من دراسة الحالة ما يلي:  

• إمكانات النمو الاقتصادي - يمكن أن تؤدي السياسات المرتبطة بالاستدامة التي تستهدف إزالة الغابات إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي لغانا بنسبة تصل إلى نقطة مئوية واحدة سنويًا، مما يؤدي إلى زيادة تراكمية بنسبة 18% في الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2050.  

• المزايا المالية والتصنيف الائتماني - يمكن أن تساهم الإيرادات من ائتمانات الكربون وتحسين إدارة الديون في رفع التصنيف السيادي لغانا، مما يحسن من إمكانية حصولها على التمويل الدولي.  

• طريقة للخروج من ضائقة الديون - على عكس استراتيجيات النمو الاستخراجية التقليدية، توفر الحلول القائمة على الطبيعة مسارًا مستدامًا للمرونة الاقتصادية والاستقرار المالي.  

ومع تزايد الاعتراف بمخاطر المناخ والطبيعة كعوامل ائتمان أساسية، يؤكد هذا التقرير على الأهمية المتزايدة لتتبع مؤشرات الاستدامة في أسواق الديون السيادية. وضمن هذا السياق، يوفر إطار عمل إدارة المخاطر المالية الدولية خارطة طريق واضحة للبلدان للاستفادة من رأس مالها الطبيعي لتعزيز الائتمان، بحجة أنه ينبغي البدء في فهم الطبيعة ونشرها كأصل إيجابي للائتمان.  

‍

اقرأ التقرير كاملاً واكتشف كيف يمكن للتمويل السيادي المرتبط بالاستدامة أن يساعد الدول على بناء المرونة الاقتصادية مع تعزيز الأهداف العالمية المتعلقة بالمناخ والطبيعة.